В 2018 году ситуация изменится кардинально, предупреждает Харнетт: ФРС уже изымает из системы ликвидность, сокращая баланс, и к концу года уберет 520 млрд долларов; ЕЦБ снизил объем программы QE вдвое - до 30 млрд евро в месяц, а в октябре может свернуть ее полностью. Продолжает печатать деньги лишь Банк Японии, однако его усилий будет недостаточно, чтобы компенсировать операции "коллег". Приток ликвидности, достигавший в прошлом году рекордных 2 трлн долларов, сократится до нуля, что грозит рынкам серьезными испытаниями, считает Харнетт. За последние 40 лет каждый цикл повышения процентных ставок в США заканчивался масштабным кризисом развивающихся стран, напоминает гендиректор "АриКапитал" Алексей Третьяков. В 1979 году глава ФРС Пол Волкер поднял стоимость денег вдвое, с 10% до 20%. Спустя несколько лет дефолт объявили почти все латиноамериканские страны, Египет, Марокко, Нигерия, ЮАР и Польша. Цикл повышения 1994-96 гг закончился азиатским финансовым кризисом 1997 года, дефолтом России в 1998-м и девальвацией нацвалюты Бразилии вдвое в 1999-м. После повышения ставки в 2004-06 гг разгорелся ипотечный кризис, который закончился обвал рынков в 2008-м. Нынешний виток ужесточения политики сулит "самый сильный кризис развивающихся стран при жизни нынешнего поколения инвесторов", считает Третьяков. - Инвесторы окажутся в непривычной ситуации устойчивого оттока ликвидности и роста доходности надежных активов".
![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
no subject
Date: 2018-06-25 02:43 pm (UTC)Приток ликвидности, достигавший в прошлом году рекордных 2 трлн долларов, сократится до нуля, что грозит рынкам серьезными испытаниями, считает Харнетт.
За последние 40 лет каждый цикл повышения процентных ставок в США заканчивался масштабным кризисом развивающихся стран, напоминает гендиректор "АриКапитал" Алексей Третьяков.
В 1979 году глава ФРС Пол Волкер поднял стоимость денег вдвое, с 10% до 20%. Спустя несколько лет дефолт объявили почти все латиноамериканские страны, Египет, Марокко, Нигерия, ЮАР и Польша.
Цикл повышения 1994-96 гг закончился азиатским финансовым кризисом 1997 года, дефолтом России в 1998-м и девальвацией нацвалюты Бразилии вдвое в 1999-м. После повышения ставки в 2004-06 гг разгорелся ипотечный кризис, который закончился обвал рынков в 2008-м.
Нынешний виток ужесточения политики сулит "самый сильный кризис развивающихся стран при жизни нынешнего поколения инвесторов", считает Третьяков. - Инвесторы окажутся в непривычной ситуации устойчивого оттока ликвидности и роста доходности надежных активов".